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4年来没有一个卖座电影 华谊腾讯娱乐将何去何从?

2019-09-20 18:41编辑:编辑07人气:


4年来没有一个卖座电影 华谊腾讯娱乐将何去何从?

  集齐了华谊、腾讯、阿里等重磅股东,这家公司4年来却没有一个卖座电影,未来1年或仍无片可放……

  来源: 市值风云

4年来没有一个卖座电影 华谊腾讯娱乐将何去何从?

  作者?| 关尔

  流程编辑 |?小白

  “华谊兄弟”和“腾讯”这两个“大佬级”招牌,想必都已经为大部分人所知了?

  倘若它们同时出现在一家公司的名字中,又有多少人知道这家“强强联合”的公司呢?

  风云君这就揭晓谜底,今天一起来解密这家名为华谊腾讯娱乐有限公司(00419.HK,以下简称“华谊腾讯娱乐”、上市公司或公司)的港股上市公司。

4年来没有一个卖座电影 华谊腾讯娱乐将何去何从?

  (华谊腾讯部分电影 来源:公司官网)

  一、发展史?卖壳史?

  既然要聊上市公司,那就从了解它的“前世今生”开始。

  和其他从设立起有着一定发展历史的公司不同,华谊腾讯娱乐这家上市公司的发展史,可以称得上是一部可歌可泣的“卖壳史”。

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  风云君先捡个烟屁股,咱们一起找个墙角蹲好,从头捋起。

  首任买家为人称香港“壳王”的高振顺,他看上了赌王何鸿燊嘉域集团旗下的友利电讯(00419.HK)公司,于是通过投资担任了董事局主席,期间友利电讯更名为友利控股有限公司(下称“友利控股”),拥有一家联营公司天地数码(控股)有限公司(00500.HK,下称“天地数码”)。

  2005年3月,友利控股花费5.5.亿港元收购Anglo Alliance Co., Ltd 100%股权,间接持有保利华亿传媒文化有限公司(下称“保利华亿”)50%权益,装入旅游卫视及广告业务。时任保利华亿董事长的董平通过一系列资本运作成为了友利控股董事局主席。

  2006年5月,友利控股体剥离原联营的天地数码公司,并将上市公司名称更改为华亿新媒体(集团)有限公司,简称“华亿新媒体”。

  2008年1月,CBC基金(中国宽带资本基金)创始人、前网通CEO田溯宁正式接任董事会主席职务。除独立董事袁健外,包括原董事会主席董平、高振顺等在内的其他原董事会成员全部卸任。同年11月,公司更名为华亿传媒有限公司,简称“华亿传媒”。

  此前,董平以2.21亿港元价格向CBC基金子公司Speedy Swift和Garjuna转让合计17亿股股份,成功变现退出。

  2010年8月,曾任北大青鸟高级副总裁的袁海波接任田溯宁成为董事局主席。随后,上市公司装入物业、5个亿的高端高尔夫休闲度假场所“北湖九号俱乐部”及9个亿的土地。

  2013年3月,华亿传媒称将重心从传媒业转至安老、医疗及健康业务,将上市公司更名为中国9号健康产业有限公司,简称“中国9号健康”。2015年10月以16.5亿港元出售“北湖九号俱乐部”及其毗邻土地的发展及经营权,改为以租赁形式继续经营俱乐部。

  2016年3月,华谊兄弟(300027.SZ)通过全资子公司华谊兄弟国际有限公司(下称“华谊国际”)以1.96亿港元认购中国9号健康18.17%股权,腾讯关联方Mount Qinling Investment Limited以1.69亿港元认购15.68%股权。

  马云的Confidex Key Limited (Yunfeng Fund II, L.P的全资子公司,下称“Confidex”)也认购了5.12%的股份。当月,上市公司更名为华谊腾讯娱乐。

  至此,公司聚齐了“华谊”、“腾讯”、“阿里”三张明星招牌,分别位列第一、第二、第四大股东。

  卖壳路暂时告一段落,开启一段新的旅程。

  二、卖壳结束,并购开始

  2016年华谊兄弟董事长王中军针对买壳一事曾明确表态,相比在A股IPO,在香港买壳上市容易许多。“华谊腾讯娱乐是华谊兄弟倾力打造的一个面对国际进行融资、整合并购、抓内容的平台”。

  就这个定位而言,华谊腾讯娱乐卖壳的结束,仅仅意味着并购的开始。

  1、收购韩国HB 部分股权

  2016年3月23日,华谊腾讯娱乐即投资约2.78亿港元以受让老股和认购新股的形式分两批收购HB Entertainment Co., Ltd.(下称“HB公司”)30%股权,以期进一步获得韩国优质娱乐资源,加强华谊兄弟与韩国娱乐领域的深度合作,并由此形成1.65亿港元的商誉。

  投资协议约定,HB公司及原主要股东向华谊腾讯娱乐承诺:2016年及2017年两年合计完成的经审计的税后净利润不低于128.72亿韩元(约为8400万港元)。

  花了大价钱做并购,投资的项目究竟如何?

2016年受“萨德事件”和限韩令影响,2016年第四季度韩国向国内输入电影、电视剧等制作锐减,2016年华谊腾讯娱乐仅确认对HB公司的收益162.4万港元;

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2017年情况更是萧条,由于HB公司对发行持谨慎态度,当年没有新的影视项目发行,盈利为负。

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  对此,华谊腾讯娱乐在2017年对HB公司计提了1297万元的商誉减值。

  这个情况持续到2018年年末。2018年底,HB制作、播出的韩剧《天空之城》火爆热播,受此影响,2019年上半年华谊腾讯娱乐总算获得了正的投资收益。

  这与当初收购时的美好设想相去甚远,更不要提当初的业绩对赌了。也不知道为什么,在HB公司明显未完成业绩承诺的前提下,华谊腾讯娱乐没有要求HB公司给予业绩补偿,至少风云君没有在年报和公告中找到相关字样。

  咱也不知道,咱也不敢问啊。

  2、联合韩国华纳兄弟设立基金

  2017年4月,华谊腾讯娱乐、Warner Bros. Korea Inc.(下称“华纳兄弟”)与Huayi Investment Inc.(华纳兄弟子公司)签订合伙协议,共同设立华谊华纳文化创意基金(下称“华谊华纳基金”),其中华谊腾讯娱乐出资10亿韩元(约700万港币),占比10%。

  该文化创意基金资金及投资都只能用于华纳兄弟制作和分销的电影项目。

  然而,华谊华纳基金的项目情况不容乐观。

  由于还处于投资初期,据公告披露,到目前为止,仅有一部电影《V.I.P》(又名“杀人优越权”)在韩国上映。直到2020年,才会有四部基金投资的电影陆续面市,但具体时间尚未透露。

  也就是说,在未来一年内或无新片上映,短期内华谊华纳基金及其投资项目仍不能给公司带来丰厚的现金回报。

  三、以娱乐为名,行“健康”之道

  从上面的卖壳换业务的描述中可以看出,华谊腾讯娱乐前身每换一位买家或董事局主席就折腾新的业务,简直就是一部华丽的“折腾史”。

  正因如此,自2005年起,除2006、2009、2014、2018年外,公司净利润基本为负。

4年来没有一个卖座电影 华谊腾讯娱乐将何去何从?

  就算不继续搞业务“多元化”,光是处理前任留下的烂摊子,也够上市公司忙活的了。

  等到华谊兄弟接手时,公司除了有娱乐媒体业务,还有前身中国健康9号留下的线下、线上健康养生服务。

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(来源:网络整理)

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